經(jīng)濟(jì)向好基礎(chǔ)繼續(xù)鞏固
來源： 時(shí)間： 2025-09-09作者：
國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)8月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，較7月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平較7月有所改善。其中，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定擴(kuò)張，價(jià)格指數(shù)連續(xù)3個(gè)月回升。專家分析，PMI指數(shù)小幅回升，表明擴(kuò)內(nèi)需、綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)等政策效果初步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行向好基礎(chǔ)繼續(xù)鞏固。
制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格水平改善
從制造業(yè)PMI分項(xiàng)指標(biāo)看，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，8月，生產(chǎn)指數(shù)為50.8%，比7月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張加快。
需求方面，新訂單指數(shù)為49.5%，新出口訂單指數(shù)為47.2%，均較7月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
“供需兩端共同上升，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)仍然保持較強(qiáng)韌性。不過，供需缺口拉大，生產(chǎn)還是大于需求?！敝袊y河首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長章俊表示。
中國物流信息中心分析師文韜分析，我國部分地區(qū)仍存在極端天氣的影響，但強(qiáng)度和持續(xù)性有所減弱。各項(xiàng)擴(kuò)需求政策落實(shí)，再加上外部環(huán)境階段性緩和在一定程度上穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒，制造業(yè)市場(chǎng)需求緩中趨穩(wěn)。
8月，大型企業(yè)PMI為50.8%，擴(kuò)張步伐有所加快，連續(xù)4個(gè)月高于臨界點(diǎn)。中型企業(yè)PMI為48.9%，小型企業(yè)PMI為46.6%。受需求不足影響，中小企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)仍處于榮枯線之下。
制造業(yè)部分重點(diǎn)行業(yè)保持?jǐn)U張，新動(dòng)能加快發(fā)展。8月，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為51.9%和50.5%，比7月上升1.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)，支撐作用持續(xù)增強(qiáng)。
?在綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)系列政策作用下，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格水平繼續(xù)改善。
數(shù)據(jù)顯示，8月，原材料價(jià)格加快上升，制造業(yè)原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為53.3%，較7月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月明顯上升，且連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。同時(shí)，產(chǎn)成品價(jià)格也趨穩(wěn)運(yùn)行，出廠價(jià)格指數(shù)為49.1%，較7月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，同樣連續(xù)3個(gè)月上升，并創(chuàng)下今年以來最高點(diǎn)。
“分行業(yè)來看，制造業(yè)四大行業(yè)的價(jià)格指數(shù)基本都呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，顯示當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格處于改善進(jìn)程，且這種改善比較普遍?！蔽捻w表示，長期來看，整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)政策將不斷優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，緩解供需矛盾，支撐價(jià)格運(yùn)行在良性循環(huán)的軌道。
服務(wù)業(yè)景氣水平明顯回升
8月，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張。其中，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.5%，比7月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，升至年內(nèi)高點(diǎn)，景氣水平明顯回升。
“暑期消費(fèi)帶動(dòng)作用繼續(xù)顯現(xiàn)，居民出行、文體娛樂以及住宿餐飲活動(dòng)表現(xiàn)良好。”中國物流信息中心分析師武威表示。
中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長何輝介紹，8月，鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸和文體娛樂業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均在55%以上，住宿業(yè)和餐飲業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較7月均有明顯提升。
值得注意的是，8月，貨幣金融服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)較7月均有不同程度上升，指數(shù)均在50%以上，資本市場(chǎng)服務(wù)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月高于70.0%。
“金融相關(guān)行業(yè)活動(dòng)保持?jǐn)U張，銀行和資本市場(chǎng)服務(wù)業(yè)均有良好表現(xiàn)，為支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、改善企業(yè)融資環(huán)境，提供了堅(jiān)實(shí)保障?！蔽渫f。
國泰海通證券宏觀首席分析師梁中華認(rèn)為，近期，新型政策性金融工具政策宣講會(huì)在多地密集召開，重大項(xiàng)目建設(shè)或?qū)⒓涌焱七M(jìn)。此外，城市更新項(xiàng)目也或?qū)?duì)基建活動(dòng)有所支撐。
擴(kuò)內(nèi)需仍將是政策重點(diǎn)
從制造業(yè)PMI的庫存指數(shù)看，8月，原材料庫存指數(shù)為48.0%，比7月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為46.8%，比7月降低0.6個(gè)百分點(diǎn)。
“或受需求暫穩(wěn)、采購加快的推動(dòng)，原材料、產(chǎn)成品庫存指數(shù)分化，前者增、后者降，產(chǎn)銷銜接水平有所提升?！绷褐腥A說。
展望下一階段，專家表示，擴(kuò)內(nèi)需政策仍需加力，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望環(huán)比改善。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群認(rèn)為，要顯著加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著擴(kuò)大政府公共產(chǎn)品、公共服務(wù)投資規(guī)模，帶動(dòng)市場(chǎng)訂單顯著增加，帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)投資顯著活躍。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長溫彬判斷，隨著政策效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望在8月初步企穩(wěn)。下階段進(jìn)入“金九銀十”生產(chǎn)銷售旺季，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望繼續(xù)環(huán)比改善。
?摘自《上海證券報(bào)》
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